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第一编 导论1

第1章 金融中介机构的特殊性2

导言2

金融中介机构的特殊性3

信息成本6

流动性风险和价格风险7

其他特殊服务8

其他方面的特殊性9

货币政策的传导9

信贷分配9

代际之间的财富转移或时间中介9

支付服务10

面额中介10

特殊性与监管10

安全性和稳健性的监管11

货币政策监管13

信贷分配监管13

消费者保护监管14

投资者保护监管14

准入监管15

特殊性的动态变化过程15

在美国的发展趋势15

未来的发展趋势18

全球问题19

小结21

练习题22

与网络相关的问题23

与标准普尔相关的问题23

相关的网址24

第2章 金融服务业：存款机构25

导言25

商业银行26

商业银行业的规模、结构和组成27

资产负债表及其最近趋势31

其他的收费业务36

监管36

行业业绩41

储蓄机构44

储蓄协会（SAs）44

储蓄银行49

储蓄协会与储蓄银行近年来的业绩50

信用社51

行业规模、结构、组成以及最新趋势52

资产负债表53

监管55

行业业绩55

全球问题56

小结57

练习题57

与网络相关的问题59

与标准普尔相关的问题59

相关的网址60

附录2A61

附录2B62

附录2C62

第3章 金融服务业：保险公司63

导言63

人寿保险公司63

行业规模、结构和构成63

资产负债表及其最新发展趋势68

监管69

财产事故保险（PC保险）72

行业的规模、结构和组成72

资产负债表及其最近趋势75

全球问题85

小结87

练习题87

与网络相关的问题89

与标准普尔相关的问题89

相关的网址90

第4章 金融服务业：证券公司和投资银行91

导言91

行业的规模、结构和组成92

资产负债表及其最新趋势100

最新趋势100

资产负债表102

监管104

全球问题107

小结109

练习题110

与网络相关的问题111

与标准普尔相关的问题111

相关的网址111

第5章 金融服务业：共同基金112

导言112

行业的规模、结构和组成113

历史趋势113

共同基金的不同类型115

共同基金的目标119

投资共同基金的收益121

共同基金的成本123

共同基金股份的报价126

资产负债表及最新趋势129

货币市场基金129

长期基金130

监管130

全球性问题134

小结136

练习题137

与网络相关的问题138

相关的网址138

附录5 A139

第6章 金融服务业：金融公司142

导言142

行业的规模、结构和组成142

资产负债表和最新发展趋势145

资产145

负债及所有者权益149

行业业绩150

监管151

全球问题152

小结153

练习题153

与网络相关的问题153

与标准普尔相关的问题154

相关的网址154

第7章 金融中介机构的风险155

导言155

利率风险155

市场风险158

信用风险160

表外风险162

技术与营运风险163

外汇风险165

国家风险或主权风险166

流动性风险168

破产风险169

其他风险和风险间的相互作用169

小结170

练习题171

有关的网址173

第二编 风险衡量175

第8章 利率风险Ⅰ176

导言176

中央银行与利率风险177

再定价模型179

利率敏感性资产（RSA）182

利率敏感性负债（RSL）182

RSAs与RSLs的利率变化相同184

RSAs与RSLs的利率变化不同185

再定价模型的缺陷187

市场价值效应187

过度综合187

支付流量问题188

表外业务现金流量189

期限模型190

资产和负债组合的期限模型193

期限模型的缺点197

小结199

练习题200

相关的网址203

本章符号说明203

附录8A204

附录8B208

第9章 利率风险Ⅱ209

导言209

有效期限209

有效期限的一般公式212

付息债券的有效期限213

零息债券的有效期限214

统一公债（永久债务）的有效期限215

有效期限的特点216

有效期限和到期期限216

有效期限和收益率217

有效期限和息票利息217

有效期限的经济含义217

半年付息一次的债券220

有效期限和风险防范221

有效期限和对未来付款的风险防范221

金融机构整个资产负债表的风险防范224

风险防范与监管方面的考虑230

使用有效期限模型时遇到的困难231

有效期限匹配的代价高昂231

风险防范是个动态的问题232

较大的利率变动和凸性233

小结235

练习题235

相关的网址239

本章符号说明239

附录9A239

第10章 市场风险252

导言253

市场风险的测量254

市场风险的计算255

风险度量模型255

固定收入证券的市场风险257

外汇259

股票260

资产组合总计261

历史（或后向模拟）法264

历史（后向模拟）模型与风险度量模型267

蒙特卡罗模拟法268

监管模型：国际清算银行的标准化框架269

固定收益证券269

外汇273

股票274

BIS的监管与大银行的内部模型275

小结277

练习题277

相关网站279

本章符号说明279

第11章 信用风险：单项贷款风险280

导言280

信用质量问题281

贷款的种类283

工商业贷款284

房地产贷款286

个人（消费）贷款288

其他贷款289

贷款收益的计算291

贷款的合约承诺收益291

贷款的预期收益293

零售和批发贷款决策294

零售贷款决策294

批发贷款决策295

信用风险的计量297

违约风险模型298

定性模型298

信用评分模型300

新的信用风险计量和定价模型305

信用风险期限结构的推导305

信用风险的失败率推导312

RAROC模型314

违约风险的期权模型317

小结323

练习题323

与网络相关的问题327

与标准普尔相关的问题327

相关的网址327

本章符号说明328

附录11A328

附录11B333

附录11 C336

第12章 信用风险：贷款组合与集中风险337

导言337

衡量贷款集中风险的简单模型337

贷款组合分散化与现代资产组合理论（MPT）339

KMV资产组合管理者模型342

资产组合理论的部分应用345

贷款损失率模型348

监管模型349

小结349

练习题350

相关的网址351

本章符号说明351

第13章 表外风险352

导言352

表外业务与金融机构的清偿力354

表外业务的收益和风险357

贷款承诺359

商业信用证和备用信用证363

衍生合约：期货、远期、互换和期权366

证券发行前的远期买卖368

贷款出售369

非L表业务的表外风险370

结算风险370

关联风险371

表外业务在降低风险中的作用372

小结373

练习题374

与网络相关的问题376

相关的网址376

本章符号说明376

附录13A376

第14章 技术和其他营运风险377

导言377

营运风险的来源378

技术创新和盈利能力378

技术对批发和零售金融服务产品的影响381

批发金融服务381

零售金融服务382

技术对收入和成本的影响384

技术与收益385

技术与成本386

对规模经济和范围经济的检验390

生产法391

中介法391

规模经济和范围经济成本效应实证分析与技术支出的意义391

规模经济和范围经济以及X无效率392

技术和支付体系的演化393

电子转账支付系统带来的风险395

其他营运风险402

监管问题与技术和营运风险404

小结406

练习题407

与网络相关的问题409

相关的网址409

本章符号说明409

第15章 外汇风险410

导言410

外汇风险的来源410

汇率的波动性与外汇裸露413

外汇交易414

外汇交易活动415

外汇交易的盈利能力415

外汇资产和负债头寸416

对外投资的风险和收益417

风险与套期保值419

利率平价理论423

多种外汇资产和负债头寸424

小结426

练习题426

与网络相关的问题428

相关的网址428

本章符号说明428

第16章 主权风险429

导言429

信用风险与主权风险432

倒债与债务重新安排432

国家风险评估434

外部评估模型434

内部评估模型435

偿债率（DSR）438

进口率（IR）439

投资率（INVR）439

出口收入的波动性（VAREX）439

国内货币供给增长率（MG）440

利用市场信息来计量风险：欠发达国家债务的二级市场446

LDC市场价格及国家风险分析449

小结451

练习题452

与网络相关的问题454

相关的网址454

本章符号说明454

附录16A455

第17章 流动性风险460

导言460

流动性风险产生的原因460

存款机构的流动性风险461

负债流动性风险461

资产流动性风险465

存款机构流动性风险的计量466

流动性风险、非预期存款外流和银行挤兑473

银行挤兑、贴现窗口和存款保险475

人寿保险公司的流动性风险476

财产事故保险公司的流动性风险477

共同基金的流动性风险477

小结479

练习题480

与网络相关的问题482

与标准普尔相关的问题482

相关的网址482

本章符号说明482

附录17A483

第三编 风险管理485

第18章 负债和流动性管理486

导言486

流动性资产的管理486

实施货币政策的原因487

流动性资产组合的构成488

对流动性资产的收益和风险的权衡489

美国存款机构的流动性资产准备管理问题489

低于／高出准备金目标494

负债管理497

融资的风险和成本497

负债结构的选择498

活期存款498

生息支票（NOW）账户499

存折储蓄500

货币市场存款账户501

小额定期存款和定期存单502

大额定期存单502

联邦基金504

回购协议（RPs）505

其他借款505

美国存款机构的流动性和负债结构506

保险公司的负债和流动性风险管理508

其他金融机构的负债和流动性风险管理509

小结510

练习题510

与网络相关的问题512

与标准普尔相关的问题513

相关的网址513

附录18A513

附录18B513

第19章 存款保险和其他负债担保514

导言514

银行和储蓄担保基金515

存款基金丧失清偿力的原因518

金融环境518

道德风险519

恐慌的防范与道德风险520

对存款机构风险行为的控制521

股东约束522

储户约束531

监管约束541

美国之外的存款保险制度542

贴现窗口543

存款保险与贴现窗口543

贴现窗口543

其他的担保计划545

全国信用社管理局546

财产事故保险公司和人寿保险公司546

证券投资者保护公司547

养老金担保公司548

小结549

练习题549

与网络相关的问题551

相关的网址552

附录19A552

附录19B552

第20章 资本充足率553

导言553

资本与破产风险554

资本554

资本的市场价值555

资本的账面值557

权益市场价值和账面值之间的差异559

反对市场价值会计的理由560

商业银行和储蓄机构的资本充足率562

实际的资本规则562

资本与资产比（或杠杆比）562

风险资本比率563

风险资本比的计算569

其他金融机构的资本要求587

证券公司587

人寿保险公司588

财产事故保险590

小结591

练习题591

与网络相关的问题596

与标准普尔相关的问题596

相关的网址596

本章符号说明596

附录20A597

第21章 业务分散化599

导言599

业务分割的风险600

美国金融服务行业的分业经营601

商业银行业务和投资银行业务601

银行业务和保险业务605

商业银行业务和商业活动607

非银行类金融服务企业和商业活动607

美国及其他国家的业务限制608

与业务分散化相关的问题610

安全与稳健问题611

规模经济和范围经济效应616

利益冲突616

存款保险618

监管619

竞争620

小结622

练习题623

与网络相关的问题624

相关的网址625

附录21A625

第22章 国内地域分散化626

导言626

国内扩张626

影响地域扩张的监管因素627

保险公司627

储蓄机构627

商业银行628

影响并购地域扩张的成本和收入协同效应635

成本协同效应636

收入协同效应638

认可并购的指导原则639

影响地域扩张决定的其他市场和企业因素642

地域扩张的成功644

投资者的反应644

并购后的业绩647

小结648

练习题649

与标准普尔相关的问题650

与网络相关的问题650

相关的网址651

第23章 国际地域分散化652

导言652

全球及国际扩张652

设在外国的美国银行653

设在美国的外国银行657

国际扩张的利弊662

国际扩张的好处662

国际扩张的弊端664

小结665

练习题666

与网络相关的问题666

相关的网址667

第24章 期货和远期交易668

导言668

远期和期货合约670

即期合约670

远期合约672

期货合约672

远期合约与利率风险套期保值673

利用期货合约进行利率风险套期保值674

单项套期保值674

总体套期保值675

日常套期保值和选择性套期保值675

期货总体套期保值676

基差风险问题684

外汇风险套期保值686

远期套期保值686

期货套期保值686

套期保值比率的估算691

利用期货和远期进行信用风险套期保值693

信用远期合约和信用风险套期保值694

期货合约与灾害风险696

期货和远期监管政策696

小结697

练习题697

与网络相关的问题701

相关的网址701

本章符号说明702

附录24A702

第25章 期权、利率上限期权、利率下限期权和领式期权703

导言703

期权的基本特征704

购买债券看涨期权704

出售债券看涨期权705

购买债券看跌期权706

出售债券看跌期权706

购买和出售期权707

不愿意出售期权的经济原因707

监管方面的原因708

期货套期保值与期权套期保值709

债券和债券组合的套期保值方法710

利用二项式模型进行债券期权保值712

实际的债券期权715

利用期权进行表内利率风险套期保值717

利用期权进行外汇风险套期保值722

利用期权来防范信用风险723

利用差价看涨期权来防范灾难风险724

利率上限期权、利率下限期权和领式期权725

利率上限期权726

利率下限期权729

领式期权730

利率上限期权、利率下限期权和领式期权的信用风险733

小结734

练习题734

与网络相关的问题738

相关的网址738

本章符号说明739

附录25A739

第26章 互换交易740

导言740

利率互换740

利率互换实际产生的现金流744

通过互换进行总体套期保值746

货币互换748

定息与定息货币互换748

定息与浮息货币互换750

信用互换751

总收益互换752

纯信用互换754

互换交易的信用风险问题754

互换交易的冲抵755

支付流量只涉及利息而不涉及本金756

备用信用证756

小结756

练习题757

相关的网址760

本章符号说明760

附录26A760

第27章 贷款出售和其他信用风险管理方法768

导言768

贷款出售769

银行贷款出售市场771

贷款出售的定义771

贷款出售的种类772

贷款出售合约的种类773

贷款购买者和贷款出售者775

银行和其他金融机构出售贷款的原因780

准备金要求780

费用收益780

资本成本780

流动性风险781

阻碍未来贷款出售发展的因素781

进入商业票据市场的能力781

客户关系的影响781

法律上的问题782

促进未来贷款出售发展的因素782

国际清算银行的资本要求783

市场价值会计783

资产经纪业务和贷款交易783

政府贷款的出售783

信用评级783

外国银行贷款的购买和出售784

小结784

练习题784

与网络相关的问题785

相关的网址786

第28章 证券化787

导言787

转手证券787

政府国民抵押贷款协会（GNMA）788

联邦国民抵押贷款协会（FNMA）788

联邦住房抵押贷款公司（FHLMC）789

发行转手证券的动机及方法790

转手证券的提前还款风险795

提前还款模型799

担保抵押债券（CMO）807

担保抵押债券的产生808

A级、B级和C级担保抵押债券的购买者811

其他级别的担保抵押债券811

抵押担保债券（MBB）813

证券化创新815

抵押转手分离债券815

其他资产的证券化818

是否所有资产都可以被证券化819

小结820

练习题821

与网络相关的问题824

相关的网址824

附录28A824

专业术语表825

索引839