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第1章 私募股权投资基金理论概述2

1.1 私募的概念界定2

1.1.1 私募指的是证券性的募集2

1.1.2 私募的范围有严格规定2

1.1.3 私募不能公开通过广告、募集说明书等形式来推销证券和募集资金2

1.2 基金的概念界定3

1.3 私募股权投资基金的概念界定3

1.3.1 国外对私募股权投资基金的概念界定4

1.3.2 国内对私募股权投资基金的概念界定4

1.3.3 本书对私募股权投资基金的概念界定5

1.4 私募股权投资基金的类型7

1.4.1 依据隶属关系划分7

1.4.2 依据企业发展周期划分8

1.4.3 依据资金来源的地域属性划分11

1.4.4 依据投资对象划分12

1.5 私募股权投资基金与相关概念的比较12

1.5.1 私募股权投资基金与公募股权投资基金12

1.5.2 私募股权投资基金与私募证券投资基金15

1.5.3 私募股权投资基金与委托理财16

1.5.4 私募股权投资基金与风险投资基金16

1.5.5 私募股权投资基金与战略性投资基金17

1.6 私募股权投资与非法集资18

1.6.1 非法集资的定义与特征18

1.6.2 私募股权投资与非法集资的区别20

1.6.3 私募股权投资基金中非法集资的认定问题22

1.7 私募股权投资基金的组织形式23

1.7.1 公司制私募股权投资基金23

1.7.2 有限合伙制私募股权投资基金26

1.7.3 契约型私募股权投资基金28

1.7.4 三种私募股权投资基金组织形式的比较分析30

1.7.5 混合制形式的私募股权投资基金31

1.8 私募股权投资基金的运作原理32

1.8.1 私募股权投资基金的融资渠道32

1.8.2 私募股权投资基金的参与主体33

1.8.3 私募股权投资基金关注的领域34

1.8.4 私募股权投资基金的盈利模式37

1.8.5 私募股权投资基金的运作流程38

第2章 世界私募股权投资基金的发展状况48

2.1 美国私募股权投资基金的发展状况48

2.1.1 美国私募股权投资基金的发展历程48

2.1.2 美国私募股权投资基金的融资渠道50

2.1.3 美国私募股权投资基金的组织形式52

2.1.4 美国私募股权投资基金的监管模式53

2.1.5 美国私募股权投资基金的退出渠道55

2.1.6 美国私募股权投资基金发展中的政府作用55

2.2 欧洲私募股权投资基金的发展状况57

2.2.1 欧洲私募股权投资基金的总体概况57

2.2.2 英国私募股权投资市场的发展状况62

2.2.3 德国私募股权投资市场的发展状况65

2.3 日本私募股权市场的发展状况68

2.3.1 日本私募股权投资市场的发展历程68

2.3.2 日本私募股权投资基金的融资渠道69

2.3.3 日本政府在私募股权投资市场的作用70

2.3.4 日本私募股权投资基金的组织形式70

2.3.5 日本私募股权投资基金的监管模式71

2.3.6 日本私募股权投资基金的退出渠道71

2.4 发达国家私募股权投资基金对我国的启示72

2.4.1 政府在私募基金发展中具有重要的引导与促进作用72

2.4.2 坚持市场主导模式，促进私募股权投资基金的发展73

2.4.3 有限合伙制应是私募股权投资基金的最佳组织形式73

2.4.4 私募股权投资基金应在法律健全基础上采取行业自律的监管模式74

2.4.5 完善多层次资本市场体系，实现退出渠道多样化74

2.4.6 利用民间资本，扩大私募股权投资基金的资金渠道75

2.4.7 完善私募股权投资基金的人才培养和激励机制75

2.4.8 合适的市场中介的存在76

2.4.9 允许商业银行、保险资金、企业闲余资金进入私募股权投资市场76

2.4.10 进一步完善私募股权投资基金的相关法律法规76

第3章 我国私募股权投资基金的发展状况78

3.1 我国私募股权投资基金的发展历程78

3.1.1 第一阶段（1985～1998）78

3.1.2 第二阶段（1999.20 05）79

3.1.3 第三阶段（2006～至今）79

3.2 私募股权投资基金在我国的重要性81

3.2.1 国际私募股权投资基金在整个融资体系中占有重要地位81

3.2.2 私募股权投资在中国发展的重要性83

3.2.3 中小企业的融资现状及其主要障碍84

3.3 大陆私募股权投资基金的发展现状85

3.3.1 投资规模85

3.3.2 投资行业87

3.3.3 投资类型88

3.3.4 退出渠道91

3.4 我国香港私募股权投资基金的发展现状93

3.5 我国发展私募基金的有利条件和制约瓶颈95

3.5.1 发展私募股权投资基金的有利条件95

3.5.2 发展私募股权投资基金的不利因素96

第4章 私募股权投资基金的设立形式100

4.1 公司制私募基金与内外资创投企业100

4.1.1 公司制私募股权投资基金概述100

4.1.2 新《公司法》对我国私募股权投资基金的影响105

4.1.3 内资创业投资企业105

4.1.4 外资创业投资企业107

4.2 有限合伙制私募基金与内外资有限合伙制的设立109

4.2.1 有限合伙制私募股权投资基金概述109

4.2.2 我国对有限合伙制私募股权投资基金的监管111

4.2.3 有限合伙协议的特殊性112

4.2.4 内资有限合伙制私募股权投资基金的设立112

4.2.5 外商投资有限合伙制私募股权投资基金的设立113

4.3 信托制私募基金与股权投资项目的设立116

4.3.1 信托制私募股权投资基金概述117

4.3.2 信托制私募股权投资基金中的法律关系分析118

4.3.3 信托公司股权投资项目的设立119

第5章 私募股权投资基金的项目选择122

5.1 私募股权投资基金的项目投资环境分析122

5.1.1 国家宏观经济122

5.1.2 投资环境123

5.1.3 经济环境123

5.1.4 自然环境124

5.1.5 政治法律环境125

5.1.6 税务政策125

5.2 私募股权投资基金的项目行业情况分析125

5.2.1 行业结构分析126

5.2.2 行业发展动向分析131

5.3 投资项目的选择流程135

5.3.1 项目来源渠道135

5.3.2 项目立项流程138

5.3.3 项目筛选流程139

5.3.4 项目评估流程145

5.3.5 总结156

第6章 私募股权投资基金的投资流程158

6.1 私募股权投资基金的操作流程158

6.1.1 寻找项目及初步评估158

6.1.2 尽职调查159

6.1.3 设计投资方案和交易架构管理161

6.1.4 项目退出161

6.2 私募股权投资基金的项目评估标准162

6.2.1 企业和产品具有高成长性162

6.2.2 具有优秀的企业家团队162

6.2.3 企业财务状况良好163

6.3 基金管理机构的备案监管163

6.4 基金募集核心文件168

6.4.1 私募股权投资基金的公司章程范本168

6.4.2 私募股权投资基金有限合伙协议书范本168

6.4.3 私募股权投资基金募集说明书范本169

6.5 私募股权投资基金的退出渠道169

6.5.1 首次公开上市169

6.5.2 股权出售170

6.5.3 企业清算170

6.6 私募股权投资基金的风险管理171

6.6.1 私募股权投资的风险171

6.6.2 私募股权投资基金的行业监管体系172

6.6.3 投后管理概述175

6.6.4 投后项目的持续关注与问题应对177

6.7 私募股权投资基金公司与商业银行179

6.7.1 商业银行与私募股权投资基金公司之间的关系180

6.7.2 商业银行股权投资基金公司的设立现状181

6.8 《中国私募投资基金法》与未来发展183

6.8.1 新《证券投资基金法》第十章 对非公开募集基金的相关规定183

6.8.2 我国《私募投资基金监督管理暂行办法》即将出台185

第7章 股份制商业银行的上市分析188

7.1 银行上市的优点分析188

7.2 上市银行的公共指标分析189

7.2.1 经营指标189

7.2.2 银行资本指标191

7.3 银行上市的利弊分析194

7.3.1 商业银行上市的有利方面194

7.3.2 商业银行上市带来的负面影响197

7.4 私募股权投资基金对银行的意义和作用198

7.4.1 私募股权投资超高收益率的诱惑198

7.4.2 借道私募股权投资基金进行转型升级198

7.4.3 顺应混业经营的发展趋势199

7.4.4 把握人民币私募股权投资基金发展的先机199

7.5 银行如何参与私募股权投资基金200

7.5.1 商业银行自设私募股权投资基金200

7.5.2 商业银行与私募股权投资基金进行合作202

7.5.3 银行推动私募股权投资基金发行204

7.5.4 银行理财产品借鉴PE类理财产品进行创新204

7.6 商业银行参与私募股权投资基金的模式205

7.6.1 现有模式205

7.6.2 模式创新206

7.7 基金投后的项目管理和股份制商业银行的市值管理208

7.7.1 基金如何参与城市商业银行投资上市后的管理、扩张、运营208

7.7.2 基金如何参与城市商业银行上市后的市值管理211

7.8 银行上市后私募股权投资基金的退出213

7.8.1 银行上市后私募股权投资基金的退出机制213

7.8.2 银行上市后私募股权投资基金的退出时机214

7.9 银行上市项目的回报215

7.10 银行与私募基金合作中应注意的风险216

7.10.1 上市问题216

7.10.2 法律风险217

7.10.3 募集资金问题217

7.10.4 信息风险217

7.10.5 定价风险217

7.11 银行系基金公司与城市商业银行基金公司218

7.11.1 中国银行系PE唯一不属于试点的牌照——国开金融218

7.11.2 五大国有控股银行的“曲线直投”模式219

7.11.3 股份制商业银行的金融控股集团模式219

7.11.4 城市商业银行设立银行系基金公司已经开闸220

7.11.5 银行系基金公司有望扩容至13家221

第8章 商业银行股份制改造与上市226

8.1 股份制改造与上市的相互作用226

8.1.1 股份制改造为最终上市提供现实条件226

8.1.2 上市能够促进股份制改造进一步深化227

8.2 上市方式分析227

8.2.1 首次公开发行股票上市和买壳上市227

8.2.2 IPO的利弊228

8.2.3 IPO的流程229

8.2.4 买壳上市的利弊230

8.2.5 买壳上市的融资条件231

8.3 商业银行上市的途径234

8.3.1 整体上市234

8.3.2 分拆上市234

8.3.3 联合上市235

8.3.4 海外上市236

8.4 上市银行的公共评价指标237

8.4.1 盈利能力指标238

8.4.2 偿债能力指标240

8.4.3 现金保障能力指标241

8.5 银行上市的具体步骤241

8.5.1 解决不良贷款问题242

8.5.2 完善银行治理结构243

8.5.3 推动银行上市243

8.6 国内金融企业上市方式的案例分析244

8.6.1 整体IPO方式——以股份制商业银行为例244

8.6.2 分拆IPO方式——以中国人寿为例246

8.6.3 买壳上市——以工商银行收购香港友联银行为例247

第9章 影响银行上市方式的因素及案例分析250

9.1 市场因素分析250

9.1.1 国内证券市场250

9.1.2 香港证券市场251

9.1.3 美国证券市场252

9.1.4 市场因素对商业银行上市方式的影响255

9.2 法规及监管政策因素255

9.2.1 分业经营、混业经营的监管政策256

9.2.2 法规监管因素对商业银行上市方式的影响258

9.3 商业银行的自身条件因素259

9.3.1 资本充足率259

9.3.2 不良资产259

9.4 以中行和建行为例分析其上市方式260

9.4.1 整体改制——以中国银行为例260

9.4.2 分设改制——以建设银行为例262

9.4.3 关于完善公司治理结构过程中存在的问题264

9.4.4 关于上市方式的选择问题265

9.4.5 关于引入战略投资者问题266

9.4.6 关于考核指标问题267

9.5 以工行和农行为例探讨其上市方式268

9.5.1 整体上市的障碍268

9.5.2 分拆上市的可行方案270

9.5.3 工行的上市方式271

9.5.4 农业银行的分拆上市273

第10章 银行上市与员工激励276

10.1 银行上市与员工管理276

10.1.1 商业银行员工管理的基础理论276

10.1.2 银行员工管理面临的挑战278

10.1.3 搞好银行员工管理的对策279

10.2 银行上市的员工激励问题281

10.2.1 股权激励282

10.2.2 期权激励284

第11章 银行参与私募的优势、历程、模式及风险290

11.1 银行参与私募股权投资基金的优势分析290

11.1.1 私募股权投资基金的发展为银行发展带来机遇290

11.1.2 银行发展推动了私募股权投资基金的发展291

11.1.3 商业银行在私募股权投资基金市场具有的优势292

11.2 银行参与私募股权投资基金市场的历程及现有服务293

11.2.1 我国商业银行参与私募股权投资基金的发展历程293

11.2.2 银行参与私募股权投资基金所承担的两类角色298

11.2.3 银行参与私募股权投资基金的现有服务299

11.3 银行开展私募股权投资基金业务的模式304

11.3.1 对我国银行布局私募股权投资基金的未来展望305

11.3.2 新的潜在合作模式：商业银行成为私募股权投资基金出资人306

11.4 银行与私募股权投资基金合作中的法律风险及对策309

11.4.1 银行在选择与之合作的基金发起人过程中的法律风险及对策309

11.4.2 基金募集期间的法律风险及对策310

11.4.3 银行在担任基金保管人业务中的法律风险及对策312

11.4.4 基金存续期间投资人要求撤回或转让其投资份额的对策313

第12章 发展建议与先进银行案例分析316

12.1 对商业银行发展私募股权投资基金业务的建议316

12.1.1 加强风险防控316

12.1.2 促进业务创新317

12.1.3 加强复合型人才建设318

12.1.4 借鉴国内先进银行参与私募基金业务的成功经验320

12.2 先进银行案例分析321

12.2.1 浦发银行与私募股权投资基金业务321

12.2.2 招商银行与私募股权投资基金业务324

12.2.3 民生银行与私募股权投资基金业务325

12.2.4 光大银行与私募股权投资基金业务327

12.2.5 中信银行与私募股权投资基金业务327

12.2.6 北京银行与私募股权投资基金业务328

12.2.7 上海农商行与私募股权投资基金业务330

12.2.8 工商银行与私募股权投资基金业务331

12.2.9 建设银行与私募股权投资基金业务333

12.2.10 中国银行与私募股权投资基金业务335

12.2.11 农业银行与私募股权投资基金业务337

12.2.12 交通银行与私募股权投资基金业务338

12.3 结语340

参考文献345

后记355